国寿半年净利翻倍背后:押宝股票投资年内多次举牌

2019年是“重振国寿”的开局之年。8月22日晚间,中国人寿发布半年报,确实交出一份表现不错的成绩单。

今年上半年,中国人寿归母净利润达376亿元,同比增长128.9%;实现保费收入3780亿元,同比增长4.9%。其中,中国人寿归母净利润翻倍增长,增速达128.9%,这其中,投资收益增加、手续费及佣金支出税前扣除政策调整是主因。

此前,中国人寿在业绩预增公告中表示,称受5月29日发布的《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》影响,该公司2018年度应交企业所得税减少约51.54亿元,相应减少本报告期所得税费用。投资收益方面,上半年,中国人寿的总投资收益达889.23亿元,同比提高68%。

新京报记者注意到,今年上半年,中国人寿明显调低了定期存款及债券投资比例,相比之下,则提高了股票及基金的投资的比例。今年以来,中国人寿及其一致行动人在A股及H股市场上动作不少,对此,中国人寿副总裁赵鹏表示,“我们要在估值的低位、估值的合理区间布局长期的核心资产”。

数据显示,今年上半年,中国人寿的总投资收益达889.23亿元,同比增长68%。总投资收益率达5.77%,比去年同期的3.78%上升了1.99个百分点。

中国人寿在半年报中称,2019年上半年,公司投资业务从资产负债管理出发,加强资负联动。固收类投资方面,重点配置长久期债券,并灵活选择银行存款、非标固收等品种。公开市场权益投资方面,公司主动操作,估值低位布局长期核心资产与短期交易机会把握有机结合,在市场回调的过程中,控制权益风险敞口,实现较好的投资收益。

具体观察调仓动作可以发现,今年上半年,中国人寿明显调低了定期存款及债券投资的比例,其中,定期存款的比例由去年年底的18.01%调整至年中的16.84%,债券投资的比例则由去年年末的42.18%,下降至今年年中的40.92%。

此消彼长,上半年,中国人寿则提高了股票及基金的投资的比例,其中,股票投资比例由去年年末的5.75%提高至年中的7.13%,基金的投资比例则也从去年年末的3.42%提高至3.69%。

2019年是“重振国寿”元年。今年年初,中国人寿明确了重振国寿的战略部署,还提出了五大具体重振目标,主要包括提升发展质量;增强区域实力;做大做强队伍;提升品牌形象;重振国寿精神等。

今年以来,中国人寿及其一致行动人在A股及H股市场上动作不少,其中就包括举牌中国太保、万达信息等多只股票。

8月6日,万达信息发布公告称,截至当日收盘,中国人寿及其一致行动人以自有资金通过二级市场增持上市公司股份约达5497万股,累计增持股份约占上市公司总股本5%。增持后,中国人寿及其一致行动人则持有万达信息约1.1亿股,持股比例增至约10%。

今日举行的半年业绩发布会上,中国人寿副总裁赵鹏对此进行了回应。他坦言,最近一些举牌动作是公司公开市场权益投资战略的一部分。“我们要在估值的低位、估值的合理区间布局长期的核心资产,我们投资的都是符合长期核心资产布局要求的资产,比如说具有稳定的盈利能力,具有较好的分红潜力等。”

赵鹏进一步强调:“我们这些投资绝大部分都是作为财务投资。我也看到一些报道有不准确的地方,比如说认为我们持股比例超过5%,实际上有的只是H股超过5%,看总股本的话有的很低,有的仅有百分之一点多,不到2%。”

同时,赵鹏强调称,未来我们也会持续关注包括已投资股票在内的各行业优质投资标的,也不排除基于未来长期战略的考虑,从战略上长期投资一家企业。

针对中国人寿的科创板投资情况,赵鹏表示,我们会关注企业的发展前景、估值水平,以及与主业的协同,积极投资科创板股票。“目前已经做了一些投资,并且会持续关注。”

此外,在被问及中国人寿海外投资相关问题时,他表示,目前我们总的外币资产大约是120亿美元,其中大概71%委托系统内的管理人进行管理,大约18%委托境外的管理人,还有11%左右是在境内,主要是外币存款,日常外币资金的占用。在境外委托的总资金大概为22亿美元。

半年报显示,寿险业务依然是中国人寿的主营业务。不过,新京报记者注意到,上半年,其业务结构有所调整。

数据显示,中国人寿首年期交保费已达831.33亿元,占长险首年保费比重为98.79%,同比提升9.79个百分点,其中十年期及以上首年期交保费达380.82亿元,同比增长68%。

新业务价值方面,上半年达345.69亿元,同比增长22.7%。截至今年年中,公司内含价值达8868.04亿元,较2018年底增长11.5%。

与平安人寿上半年代理人数量下降有所不同,中国人寿的个险销售队伍仍在壮大,达到157.3万人,较2018年底增长9.3%。其中月均销售特定保障型产品人力规模大幅增长,同比提升52.1%。

中国人寿副总裁詹忠在发布会上解释称,下半年我们仍然坚持队伍发展的策略,即扩量提质,在量和质之间做好平衡。具体来看,包括在发达地区市场,把销售队伍端的年龄、学历不断地做优化。

今日业绩发布会上,中国人寿总裁苏恒轩还透露,“鼎新工程”是未来两三年总体的布局,涉及到公司改革的方方面面。中国人寿在半年报中称,通过“鼎新工程”,其将构建新的发展布局;建立市场化投资管理体系;强化科技驱动和运营支撑并完善市场化激励约束和人才发展机制。

苏恒轩介绍,关于这一战略,今年下半年的工作重点就是组织架构调整,包括人员的逐步到位。总的组织架构方面是12个字:“强总部、精省域、优地市、活基层”。“对于总部,我们提出的是强化前台、优化中台、精简后台,这是总部组织架构的调整安排。”苏恒轩进一步表示,“关于省公司的架构,目前正在逐个审批。”

目前,中国人寿总部组织架构调整已经展开。新京报记者了解到,中国人寿的前台主要包括大个险的发展中心、多元发展中心及投资管理中心这三大中心。其中,大个险发展中心主要由个险的1个部门扩展为6个部门,包括营销、收展、企划、运营、教育培训、综合金融,同时把银保理财规划师队伍和电销的坐席队伍与收展队伍进行融合,统一管理。多元发展中心,就是过去提到的团险、银保、健康险和基金销售等部门,发挥积极作用,形成与大个险协调发展的整体布局。

此外,关于投资管理中心,此次改革淡化了行政色彩,要实行市场化,下设6个专业化团队,功能主要包括投资研究、资产配置、委托账户和委托管理,以及全面的风险管控。

值得关注的是,在科技方面,中国人寿今年也有所动作,全面启动了“科技国寿”建设三年行动。2019年上半年,其在线获客同比提升18%,在线增员占比超过55.6%,团队在线管理同比增幅超3倍;面向销售队伍智能推荐客户4457万人次,推荐客户长险购买率达30%。